Российская строительная отрасль вошла в стадию, о которой еще пару лет назад предпочитали не говорить. Модель роста, основанная на субсидированной ипотеке и банковских кредитах, перестала функционировать, в то время как долги и обязательства, накопленные в годы бума, остались. Ипотечный рынок столкнулся с резким падением: в 2024-2025 годах выдача ипотечных кредитов упала на 40-80%. В условиях падения спроса около 68% квартир в новых домах остались непроданными.
Система финансирования, основанная на эскроу-счетах, сделала девелоперов более зависимыми от банков и процентных ставок. Высокие ставки увеличили стоимость квадратного метра на 4-10% в год, что привело к последовательному росту цен на жилье. Крупнейшие застройщики, такие как группа «Самолёт», уже начали говорить о необходимости государственной поддержки.
На фоне этого ухудшается доступность жилья для населения, а спрос продолжает снижаться. Вопрос: что ждет рынок? Возможны три сценария: медленное охлаждение, волна банкротств или проблемы, возвращающиеся в банковскую систему. Главный вывод: текущий кризис — это итог краткосрочной политики, где цена платит покупатель.